Análise de Fluxo de Caixa Descontado (FCD) é um método de avaliação financeira que determina o valor atual de um investimento, empresa ou projeto, com base em seus fluxos de caixa futuros esperados.

O método se baseia no princípio do "valor do dinheiro no tempo", que afirma que o dinheiro disponível hoje vale mais do que a mesma quantia no futuro, pois pode ser investido e render juros.

Como funciona a avaliação por FCD

A avaliação por FCD envolve os seguintes passos: 

1. Previsão dos Fluxos de Caixa: Projeta-se o fluxo de caixa futuro da empresa, estimando entradas e saídas de dinheiro por um período específico (geralmente de 5 a 10 anos). Essa projeção deve ser realista e baseada em dados financeiros e estratégias operacionais.
2. Cálculo do Valor Terminal: Estima-se o valor da empresa após o período de previsão explícito. Esse valor representa o fluxo de caixa perpétuo que a empresa gerará no futuro.
3. Determinação da Taxa de Desconto: Define-se uma taxa de desconto apropriada. Essa taxa reflete o custo de capital da empresa e o risco do investimento. Frequentemente, utiliza-se o Custo Médio Ponderado de Capital (WACC) para este fim.
4. Cálculo do Valor Presente: Descontam-se os fluxos de caixa futuros e o valor terminal para o seu valor presente, usando a taxa de desconto. A soma desses valores presentes resulta no Valor Presente Líquido (VPL).
5. Análise do Resultado: Se o VPL for maior que o custo inicial do investimento, a oportunidade pode ser lucrativa. Se for menor, a perda financeira é provável. 

Vantagens do método

• Fundamentado nos resultados: Baseia-se no fluxo de caixa gerado pela própria empresa, sendo menos afetado por práticas contábeis.
• Orientado para o futuro: Avalia o potencial futuro da empresa, em vez de depender apenas de resultados históricos.
• Permite cenários: É flexível, permitindo que a análise considere diferentes cenários e estratégias operacionais.
• Versatilidade: Pode ser usado para avaliar empresas, projetos ou investimentos com diferentes condições e prazos. 

Desvantagens do método

• Sensibilidade às suposições: O resultado é altamente dependente da qualidade das premissas usadas para projetar os fluxos de caixa, o valor terminal e a taxa de desconto. Pequenas alterações nessas variáveis podem levar a grandes variações na avaliação final.
• Incerteza das projeções: A precisão das projeções futuras é um desafio, especialmente para empresas com pouca previsibilidade operacional ou em indústrias voláteis.
• Dependência do Valor Terminal: O valor terminal muitas vezes representa uma parte significativa da avaliação total, tornando-a sensível às suposições feitas nesse cálculo.
• Não deve ser usado isoladamente: A análise por FCD não deve ser a única ferramenta de avaliação. É crucial complementá-la com outros métodos, como a análise de múltiplos de mercado, para validar os resultados.